Tα hedge funds δέχτηκαν χθες τις μεγαλύτερες απαιτήσεις να καλύψουν ανοικτές θέσεις (margin calls) από το 2020, όταν η πανδημία έκλεισε μεγάλο μέρος της παγκόσμιας οικονομίας. Η αιτία; Οι δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ προκάλεσαν ισχυρή πτώση στις παγκόσμιες αγορές.
Όπως γράφουν οι Financial Times επικαλούμενοι τρεις πηγές, οι μεγάλες τράπεζες της Wall Street ζήτησαν από τα hedge funds να καταβάλουν επιπλέον εγγύηση για τα δάνειά τους, καθώς οι θέσεις τους έχασαν αξία.
Αρκετές μεγάλες τράπεζες εξέδωσαν τις μεγαλύτερες απαιτήσεις περιθωρίου από τις αρχές της πανδημίας.
Ο δείκτης μετοχών S&P 500 της Wall Street αντιμετώπισε τη χειρότερη εβδομάδα του από το 2020, ενώ το πετρέλαιο και τα πιο ριψοκίνδυνα εταιρικά ομόλογα υπέστησαν sell off.
«Οι μετοχές και το πετρέλαιο μειώθηκαν σημαντικά… ήταν το εύρος των κινήσεων σε όλα τα επίπεδα [που προκάλεσε την κλίμακα των margin call]», είπε ένα κορυφαίο στέλεχος χρηματιστηριακής εταιρείας, προσθέτοντας ότι θυμίζει τις απότομες και ευρείες κινήσεις της αγοράς τους πρώτους μήνες της πανδημίας της Covid.
«Επικοινωνούμε προληπτικά με πελάτες ώστε να κατανοήσουν τον [κίνδυνο] στο σύνολο των βιβλίων τους», δήλωσε ένα κορυφαίο στέλεχος χρηματιστηριακής εταιρείας σε μια δεύτερη μεγάλη τράπεζα στις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με δύο πηγές που είναι εξοικειωμένες με το θέμα, ομάδες από τον χώρο του prime brokerage της Wall Street – που δανείζουν χρήματα σε hedge funds – έφτασαν στα γραφεία νωρίς την Παρασκευή ώστε να προετοιμαστούν για τον μεγάλο αριθμό margin calls στους πελάτες.
Σύμφωνα με έκθεση της Morgan Stanley με βάση τα στοιχεία της Πέμπτης το μέγεθος των πωλήσεων από hedge fund σε μετοχές ήταν το μεγαλύτερο που έχει καταγραφεί, καθώς έκαναν πωλήσεις σε θέσεις μετοχών σε επίπεδο που ευθυγραμμίζεται με την κρίση στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ το 2023 και το sell-off λόγω Covid το 2020.
Οι πωλήσεις επικεντρώθηκαν σε τομείς όπως η τεχνολογία, όμιλοι που εκτίθενται στην τεχνητή νοημοσύνη, τους ημιαγωγούς, τους καταναλωτές υψηλών εισοδημάτων και τις επενδυτικές τράπεζες.
Η πώληση οδήγησε την καθαρή μόχλευση των αμερικανικών long/short funds, ένα μέτρο υπολογισμού του δανεισμού σε χαμηλό 18 μηνών περίπου στο 42%, σύμφωνα με την έκθεση της Morgan Stanley.
Ο πόνος θα ήταν μεγαλύτερος εάν πολλά hedge funds δεν είχαν μειώσει τις θέσεις τους σε μετοχές και δεν είχαν περιορίσει τη μόχλευση τους στις τράπεζες τις τελευταίες εβδομάδες ως απάντηση στις απειλές Τραμπ για εμπορικό πόλεμο.
Σε μια περαιτέρω ένδειξη της αναταραχής στον τομέα των hedge funds, ο χρυσός – ένα παραδοσιακό καταφύγιο για τους επενδυτές – σημείωσε πτώση 2,9% την Παρασκευή, παρά τη βαθιά πίεση στις αγορές.
Η Suki Cooper, αναλυτής πολύτιμων μετάλλων στο Standard Chartered, εκτιμά ότι το πολύτιμο μέταλλο χρησιμοποιήθηκε για να «καλύψει margin calls».
Το παιχνίδι με τα margin calls στη Wall Street, γιατί έπεσε ο χρυσός
